3 DẤU HIỆU CẢNH BÁO VỀ SUY THOÁI KINH TẾ Ở HOA KỲ — VÀ Ý NGHĨA ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG TIỀN ĐIỆN TỬ

Tính đến tháng 9/2025, ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đang tiến gần đến một cuộc suy thoái, với một số chỉ số quan trọng đang gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các nhà kinh tế và giới đầu tư.

Tác động có thể vượt ra ngoài thị trường truyền thống. Với đặc tính rủi ro cao, tiền điện tử có khả năng chịu áp lực nặng nề khi dòng vốn chuyển sang các tài sản an toàn, dẫn đến biến động lớn và nguy cơ bán tháo.

Nền kinh tế Mỹ có đang suy thoái?

Một trong những chỉ số đáng chú ý nhất là dữ liệu thị trường lao động:

• Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 chỉ ghi nhận 22.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với dự báo 75.000.

• Trong nhiệm kỳ hai của Tổng thống Donald Trump, 598.000 việc làm mới được tạo ra, trong đó 86% thuộc lĩnh vực y tế và dịch vụ xã hội, các ngành khác gần như ngưng trệ.

• Global Markets Investor chỉ ra rằng Mỹ đã mất 142.200 việc làm trong 4 tháng qua, mức giảm mạnh nhất kể từ 2020 – thường là tín hiệu mở đầu cho suy thoái.

Ngoài ra, số người thất nghiệp dài hạn (27 tuần trở lên) đã tăng gấp đôi kể từ cuối 2022, đạt 1,9 triệu người vào tháng 8 – cao nhất 4 năm qua. Tỷ lệ này tương đương 25,7%, ngang với giai đoạn suy thoái sâu.

Việc làm giảm sút tại Hoa Kỳ | Nguồn: X/Global Markets Investor

Dấu hiệu từ chi tiêu xây dựng

Theo Kobeissi Letter, chi tiêu xây dựng tháng 7/2025 giảm 2,8% so với cùng kỳ, mạnh nhất kể từ khủng hoảng 2008. Trong 11 tháng gần nhất, có tới 10 tháng giảm – chuỗi dài nhất trong 15 năm.

Đồng thời, việc làm trong lĩnh vực xây dựng cũng giảm 3 tháng liên tiếp – dài nhất từ 2012. Đây là tín hiệu tiêu cực, vì xây dựng là động lực chính của nền kinh tế và thường là thước đo sớm về sức khỏe tài chính. Khi đầu tư xây dựng chững lại, nó phản ánh nhu cầu yếu hơn với nhà ở, dự án thương mại, hạ tầng và kéo theo sự suy giảm ở nhiều ngành khác.

Hiệu suất chi tiêu xây dựng của Hoa Kỳ | Nguồn: X/The Kobeissi Letter

Niềm tin công chúng và sự khác biệt khu vực

• Khảo sát WSJ–NORC: chỉ 25% người Mỹ tin rằng họ có “cơ hội tốt” để cải thiện mức sống, mức thấp nhất kể từ 1987.

• Gần 70% cho rằng Giấc mơ Mỹ không còn đúng, mức bi quan nhất trong 15 năm.

• Financial Times: một số bang như Illinois, Washington, New Jersey, Virginia có thể đã rơi vào suy thoái; trong khi các bang lớn như New York, Texas, Florida, California vẫn duy trì được ổn định, giúp làm chậm lại suy thoái toàn quốc.
  Các tiểu bang tiềm năng của Hoa Kỳ rơi vào suy thoái | Nguồn: Financial Times

Ý nghĩa đối với tiền điện tử

Theo nhà đầu tư Matthew Dixon, suy thoái thường ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu và crypto:

• Doanh nghiệp lợi nhuận giảm, tăng trưởng yếu → định giá co lại.

• Nhà đầu tư rút vốn, ưu tiên tài sản an toàn như vàng, trái phiếu, stablecoin.

• Thanh khoản suy giảm, chi phí vay tăng, đầu cơ khó khăn.

Ngay cả trước khi dữ liệu xấu đi hoàn toàn, tâm lý bi quan thường đã khiến giới đầu tư giảm rủi ro và bán tháo crypto.

Tuy nhiên, về trung và dài hạn, các yếu tố như chính sách tiền tệ nới lỏng hoặc sự mất niềm tin vào tiền pháp định có thể giúp Bitcoin lấy lại sức hấp dẫn như một hàng rào bảo vệ. Ngược lại, altcoin có thể dễ bị tổn thương hơn nhiều.

👉 Rõ ràng, một cuộc suy thoái tại Mỹ sẽ không chỉ tác động tới kinh tế toàn cầu mà còn gây chấn động mạnh đến thị trường crypto.