NHU CẦU BTC TREASURY SUY YẾU, CRYPTOQUANT CẢNH BÁO TÂM LÝ THẬN TRỌNG
Các công ty Treasury tiếp tục nắm giữ lượng Bitcoin kỷ lục, nhưng quy mô giao dịch trung bình đã sụt giảm mạnh, cho thấy dòng vốn tổ chức đang thận trọng hơn với thị trường.
LƯỢNG BTC TREASURY Ở MỨC KỶ LỤC
Theo báo cáo từ CryptoQuant, tổng lượng BTC do các công ty Treasury nắm giữ trong năm 2025 đã lên tới 840.000 BTC, trong đó Strategy chiếm phần lớn với 637.000 BTC.
Tuy nhiên, quy mô mua trung bình giảm sâu:
Strategy chỉ mua 1.200 BTC/giao dịch trong tháng 8.
Các công ty khác trung bình 343 BTC/giao dịch.
Cả hai con số đều thấp hơn 86% so với mức đỉnh đầu 2025, cho thấy tổ chức vẫn tham gia thị trường nhưng không còn mạnh tay gom số lượng lớn như trước.
GIAO DỊCH NHIỀU NHƯNG QUY MÔ NHỎ
Dữ liệu cho thấy số lượng thương vụ vẫn ở mức cao – 53 giao dịch trong tháng 6 và 46 giao dịch trong tháng 8. Tuy nhiên, tổng khối lượng lại giảm mạnh:
Strategy chỉ mua 3.700 BTC trong tháng 8, so với mức 134.000 BTC ở đỉnh năm ngoái.
Các công ty khác chỉ mua 14.800 BTC, giảm so với mức cao 66.000 BTC trước đó.
Điều này phản ánh tâm lý thận trọng: các Treasury vẫn hoạt động tích cực, nhưng không sẵn sàng giải ngân vốn lớn, có thể do hạn chế thanh khoản hoặc lo ngại rủi ro vĩ mô.
RỦI RO CHO ĐỘNG LỰC GIÁ BITCOIN
Trong quý II/2025, đà tăng mạnh của BTC chủ yếu nhờ dòng vốn tổ chức: các công ty Treasury mua vào hơn 3.100 BTC/ngày, trong khi số lượng khai thác chỉ khoảng 450 BTC/ngày – tạo ra chênh lệch cầu-cung tới 6:1.
Tuy nhiên, nếu nhu cầu tổ chức tiếp tục suy yếu, động lực tăng giá hiện tại quanh 110.000 – 113.000 USD có thể khó duy trì lâu dài.
CHÂU Á TRỞ THÀNH ĐIỂM NÓNG
Mặc dù quy mô mua nhỏ dần, lĩnh vực BTC Treasury vẫn mở rộng: chỉ trong tháng 7 và 8 đã có 28 công ty mới, bổ sung thêm hơn 140.000 BTC.
Đặc biệt, châu Á nổi lên với động thái lớn từ Sora Ventures (Đài Loan), công bố quỹ trị giá 1 tỷ USD để hỗ trợ các Treasury khu vực, trong đó 200 triệu USD đã được cam kết ban đầu.
Khác với Metaplanet – công ty công khai lớn nhất châu Á với 20.000 BTC – Sora Ventures sẽ huy động vốn tập trung từ nhiều tổ chức để hỗ trợ đa dạng doanh nghiệp. Câu hỏi đặt ra: liệu làn sóng mới này có đủ để bù đắp cho sự thu hẹp quy mô mua của các “ông lớn” phương Tây?
BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG
Bitcoin (BTC): Giao dịch ổn định trong vùng 110.000 – 113.000 USD, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và dòng vốn ETF.
Ethereum (ETH): Ở quanh 4.300 USD, giảm 3,8% trong tuần do ETF outflow và thanh khoản thấp tháng 9, nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực nếu phá vỡ vùng 4.600 – 5.000 USD.
Vàng: Lập kỷ lục mới do dữ liệu việc làm Mỹ yếu, Fed có thể nới lỏng, USD suy yếu và ngân hàng trung ương tiếp tục gom vàng.
Nikkei 225: Tăng 1,5% sau khi Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba từ chức, phản ánh biến động chính trị nội bộ.
KẾT LUẬN
Bức tranh hiện tại cho thấy:
BTC Treasury đang mở rộng, với nhiều công ty mới thành lập.
Tuy nhiên, quy mô giao dịch nhỏ lại, cho thấy sự thận trọng và hạn chế vốn.
Châu Á có thể trở thành trung tâm mới, với những quỹ quy mô lớn như Sora Ventures đóng vai trò dẫn dắt.
👉 Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến từ dòng vốn Treasury, bởi đây tiếp tục là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến sức mạnh dài hạn của Bitcoin.
