Michael Saylor bác tin đồn bán Bitcoin, khẳng định Strategy đang “tăng tốc mua vào”
Michael Saylor bác tin đồn bán Bitcoin, khẳng định Strategy đang “tăng tốc mua vào”
Trong bối cảnh giá Bitcoin điều chỉnh mạnh về dưới 100.000 USD, cổ phiếu Strategy giảm hơn 30% trong một tháng, thị trường xuất hiện nhiều tin đồn cho rằng công ty của Michael Saylor đã bắt đầu âm thầm chốt lời BTC. Tuy nhiên, chính Saylor vừa lên tiếng bác bỏ toàn bộ thông tin này và khẳng định: Strategy không những chưa bán ra mà còn đang “tăng tốc mua thêm Bitcoin”.
Tin đồn bán Bitcoin xuất phát từ đâu?
Tin đồn được đẩy mạnh sau khi một số địa chỉ on-chain được gắn nhãn liên quan tới Strategy có các khoản chuyển BTC lớn, theo dữ liệu từ Arkham Analytics.
Một số người cho rằng đây có thể là dấu hiệu công ty bắt đầu phân phối bớt lượng BTC đang nắm giữ.
Tuy nhiên, phía Arkham cũng lưu ý rằng các dòng chuyển này nhiều khả năng chỉ phản ánh việc Strategy thay đổi đơn vị lưu ký (custodian) – có thể là sang Coinbase – chứ không đủ cơ sở kết luận là hành vi bán ra.
Trên mạng X, Michael Saylor trả lời thẳng:
“Không có chuyện đó. Tin đồn này là sai sự thật.”
“Cơn đói Bitcoin chưa dừng lại” – Strategy nói gì?
Trong cuộc phỏng vấn mới nhất trên CNBC, Saylor nhấn mạnh:
Strategy vẫn đang mua thêm Bitcoin liên tục
Các giao dịch mua sẽ được cập nhật trong báo cáo đầu tuần tới
Nhịp giảm vừa rồi dưới 100.000 USD chỉ được ông xem như “vùng tích lũy mới” hơn là tín hiệu xấu dài hạn
Saylor chia sẻ rằng nhu cầu nắm giữ BTC của công ty gần như “không có điểm dừng”, và cho rằng ngay cả khi Bitcoin giảm sâu hơn nữa, chiến lược kho bạc BTC của Strategy vẫn ở trạng thái an toàn.
Tài chính Strategy: nếu BTC giảm 80%, công ty vẫn “dư tài sản thế chấp”?
Một điểm đáng chú ý trong chia sẻ của Saylor là đánh giá về độ bền của bảng cân đối kế toán:
Strategy đã huy động khoảng 8,2 tỷ USD thông qua trái phiếu chuyển đổi
Tổng giá trị BTC nắm giữ hiện khoảng 62,3 tỷ USD
Về lý thuyết, ngay cả khi giá Bitcoin giảm tới 80%, lượng BTC trên bảng cân đối vẫn được Saylor cho là “vượt trội so với nghĩa vụ nợ”
Ngoài trái phiếu chuyển đổi, Strategy còn phát hành cổ phiếu ưu đãi với tổng giá trị khoảng 7,6 tỷ USD, đi kèm nghĩa vụ chi trả cổ tức vào khoảng 735 triệu USD mỗi năm.
Tuy nhiên, cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi là do Hội đồng quản trị quyết định, nên không hình thành rủi ro “vỡ nợ” theo nghĩa truyền thống – dù việc hoãn hoặc cắt cổ tức chắc chắn sẽ ảnh hưởng tới khả năng huy động vốn mới bằng kênh này.
Cổ phiếu Strategy lần đầu giao dịch dưới giá trị “kho BTC”
Trong mô hình truyền thống, Strategy thường phát hành thêm cổ phiếu phổ thông khi giá cổ phiếu giao dịch trên giá trị “kho Bitcoin” (premium mNAV > 1), rồi dùng vốn huy động được để mua thêm BTC.
Tuy nhiên, hiện tại:
Vốn hóa thị trường của Strategy vào khoảng 59 tỷ USD
Giá trị BTC mà công ty đang nắm giữ khoảng 62,3 tỷ USD
Điều này đồng nghĩa cổ phiếu Strategy đang giao dịch dưới giá trị lượng BTC trên bảng cân đối, với hệ số mNAV ở vùng 0,95x – thấp hơn rõ rệt so với giai đoạn premium cao trước đây. Khi “premium” bị thu hẹp hoặc biến mất, việc phát hành thêm cổ phiếu để gom BTC không còn là công cụ “dễ dùng” như trước.
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư Bitcoin
Một vài điểm nhà đầu tư có thể rút ra từ câu chuyện lần này:
Tin đồn bán BTC của Strategy chưa có bằng chứng rõ ràng
– Cả phía Saylor lẫn các phân tích on-chain đều chưa ghi nhận dấu hiệu phân phối lớn.Áp lực chủ yếu đến từ thị trường chung
– Bitcoin điều chỉnh mạnh, cổ phiếu chiến lược BTC như Strategy bị chiết khấu, tạo ra tâm lý hoang mang và tin đồn “bán tháo nội bộ”.Chiến lược “BTC làm tài sản kho bạc” vẫn được giữ nguyên
– Ít nhất ở thời điểm hiện tại, thông điệp từ ban lãnh đạo Strategy vẫn là “luôn mua thêm”, coi BTC là tài sản lõi dài hạn.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, câu chuyện Strategy một lần nữa nhắc lại rằng:
Các nhịp giảm sâu thường đi kèm tin đồn, FUD và sự hoảng loạn trên mạng xã hội
Các tổ chức lớn có thể tận dụng biến động để cơ cấu lại cấu trúc vốn, nhưng không phải mọi chuyển động on-chain đều đồng nghĩa với “bán ra”
⛔ Disclaimer:
Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin phân tích, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần tự đánh giá rủi ro và chiến lược cá nhân trước khi ra quyết định.
